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京东方A拟4.25亿元转让北旭电子 盘活存量资产持续推进面板产业整合

来源:长江商报 2020-11-05 18:00:26

边收购边剥离,京东方加速推进面板主业的整合工作。

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  外汇天眼APP讯 : 11月3日晚间,京东方A(000725.SZ)发布资产转让公告。公告显示,京东方A拟以4.25亿元的价格转让全资子公司北京北旭电子材料有限公司(下称“北旭电子”)100%股权。京东方认为,此举有利于盘活公司存量资产,使公司集中精力发展面板主业。

  记者注意到,这已经是近两月以来京东方A第二次对公司产业进行调整。今年5月以来,显示面板迎来价格上涨。行业利好之下,京东方A在9月抛出百亿并购计划,拟合计斥资超过120亿元,收购南京中电熊猫平板显示科技有限公司(下称 “南京平板显示”)和成都中电熊猫显示科技有限公司(下称“成都显示”)的部分股权,旨在扩产显示面板主业。

  持续推进面板产业整合

  公告显示,本次北旭电子的挂牌转让价格为4.25亿元,截至三季度末,北旭电子的账面净资产为1.66亿元。按此计算,本次股权转让完成后,将为京东方A带来接近2.6亿元的投资收益。

  据天眼查APP显示,北旭电子成立于1993年,是与京东方A同龄的全资子公司。目前,主要从事研发、生产、销售TFT-LCD用光刻胶及无机材料产品,是京东方A显示面板产业上游化工材料供应商之一。

  从业绩表现看,今年年内,北旭电子盈利能力较强,仅前三季度,其经营业绩就已超过去年全年。数据显示,截至9月30日,北旭电子的营业收入、净利润分别实现1.55亿元和2539.52万元,其中,净利润超过2019年全年69.20万元。

  对于本次转让,京东方A在公告中表示,北旭电子作为独立的化工业务板块,与公司目前主营业务发展方向匹配度不高,公司作为北旭电子唯一股东,对北旭电子在显示面板领域的市场拓展也带来了一定的局限性。此时出售北旭电子股权,有助于通过实现北旭电子股权结构多元化,促进北旭电子的市场化运营,提高其市场份额及盈利水平。同时盘活集团存量资产,集中精力发展面板主业。

  记者注意到,今年9月底,京东方A刚刚抛出百亿并购计划。如今一边并购,一边出售,或意味着京东方A新一轮的面板产业整合已经来临。

  9月23日晚间,京东方A发布公告称,公司计划使用自有资金分别以55.91亿元的价格与65.26亿元的价格收购南京平板显示和成都显示的部分股权,合计收购资金超过120亿元。据券商研报数据显示,若完成对南京平板显示的收购,京东方将拥有5条8.5代显示面板生产线,合计产能接近600K,在全球8.5带产能中占比接近50%。

  因此,不少业内分析师认为,未来随着南京平板显示与成都显示的收购完成,京东方A完成扩产后,将进一步巩固公司在显示面板领域的龙头地位。

  面板产业年内持续向好

  京东方是全球显示面板龙头企业。自上市以来,受家电价格战等因素影响,公司的经营业绩偶有下滑,但整体上涨趋势不变。

  数据显示,截至2019年,京东方的营业收入、净利润分别为1160.60亿元和19.19亿元,2001年上市之初,京东方A的营业收入、净利润分别为26.84亿元和6025.09万元,期间,京东方A的营业收入、净利润复合增速分别为23.27%和21.20%。

  不过,由于显示面板行业周期性较强,自2017年二季度电视面板价格达到高位后,显示面板价格曾10季度连跌。受此影响,京东方A在2019年的净利润实际下滑44%。

  今年年初,三星、LG两大韩厂双双宣布退出LCD(液晶显示器)市场,面板行业供需格局得以改善。与此同时,叠加受宅经济下电视、笔记本电脑及平板等家电与消费电子销量上涨,今年5月以来,国内电视面板需求爆发,大尺寸面板价格涨。据券商研报数据显示,截至10月,电视面板价格累计涨幅超过50%,且目前涨势依旧。而此前,京东方A在接受机构调研时也曾表示:“展望下半年,(显示面板)需求恢复强劲,加之海外产能持续退出,面板供需整体处于平衡偏紧的状态,涨价的趋势有望持续至四季度。”

  受益于此,京东方A第三季度的收入创下上市以来新高,并修复了下行周期中的业绩下滑。今年第三季度,京东方A的营收、净利润分别实现408.21亿元和13.40亿元,同比分别增长33.04%和629.30%,同期,销售毛利率达到18.61%,为近两年最高。

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