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不宜过分解读龙头公司一季报“速滑”

来源:金陵晚报 2020-04-16 17:21:38

从最新披露的一季报预告来看,龙头公司当季净利增速出现“速滑”,不少甚至直接由盈转亏。不过,在业内人士看来,大部分公司业绩下滑主要受疫情影响所致,而对于这种“非经常损益”所导致的基本面短期恶化,不应赋予过多权重看待,而应更多关注未来上市公司的业绩回升空间。

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  外汇天眼APP讯 : 从最新披露的一季报预告来看,龙头公司当季净利增速出现“速滑”,不少甚至直接由盈转亏。不过,在业内人士看来,大部分公司业绩下滑主要受疫情影响所致,而对于这种“非经常损益”所导致的基本面短期恶化,不应赋予过多权重看待,而应更多关注未来上市公司的业绩回升空间。

  大批白马股“失蹄”

  14日晚间,格力电器发了两份财报,一份是2019年年报,一份是一季报。年报显示,2019年公司实现净利246.72亿元,同比下降5.84%。备受关注的是,格力电器去年四季度的净利润是25亿左右,而2018年四季度的净利润是50多亿,同比下跌50%。公司称,第四季度开展了“百亿大让利”活动。

  格力电器同时披露业绩预告,预计一季度净利为13.3亿元至17.1亿元,同比下降70%-77%。公司解释称,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,空调行业终端市场销售、安装活动几乎无法开展,公司及上下游企业不能及时复工复产;一季度,空调行业终端消费需求萎缩,叠加新能效标准实施预期影响,行业竞争进一步加剧,公司继续实施积极的促销政策。

  对于这份预报,市场早有预期,毕竟此前公司董事长董明珠曾在多个场合透露,格力二、三月空调销售几乎为零。

  不过,昨日大批龙头公司交出惨淡的一季度预告,让投资者唏嘘不已。万达电影预计2020年第一季度归属于上市公司股东的净亏损5.5亿元至6.5亿元,上年同期盈利40061.29万元;科大讯飞预计今年第一季度亏损1.25亿元至1.35亿元,这是公司上市12年来一季报首次出现亏损;天齐锂业预计归属于上市公司股东的净利润亏损4.5亿元5.1亿元,上年同期盈利1.11亿元;深圳机场预计一季度亏损1.15亿元至1.27亿元,上年同期盈利1.73亿元……

  受此影响,昨日天齐锂业、格力电器分别重挫4.03%、3.53%,科大讯飞下跌1.03%,不过万达电影、深圳机场分别上涨2.22%、1.33%。

  关注环比改善空间

  从A股全貌来看,一季报预告同样是愁云惨雾。据了解,截至4月11日,创业板预报基本披露完毕,预喜率34%,创历史新低。

  据证券时报·数据宝统计,目前两市已有1637家上市公司披露了一季度业绩或业绩预告,以预告净利润中值计,共有664家公司亏损,占比超四成。以预告净利润中值计,当前两市共有83家公司一季度亏损超亿元,其中,华锦股份一季度亏损8.88亿元,目前亏损金额最高,以一季度90天计算,该公司日均亏损977.77万元。

  私募人士对记者表示,一季报正对市场有所扰动。4月上半月是一季报预告密集期,月底是正式报告披露密集期,在这两个关键的时间窗口,市场将对各行业业绩预期进行修正。

  对此,浙江以太投资基金经理庞春分析,一季报业绩高增行业主要有农林牧渔、半导体、医疗药品、电气设备、电子设备、食品饮料等行业,半导体、电气、电子设备的高增长主要是去年订单执行影响,海外疫情冲击仍未体现。纯达基金表示,一季报大幅下滑基本被市场所预期,目前市场关注的焦点是二季度的业绩展望。从季报行情角度,重点规避今年一、二季业绩下滑的行业和板块,如消费电子、纺织服装等,特别是海外需求占比较大的公司。近期市场内需品种、防御性板块表现强劲,已经在反映这部分的预期。圆融投资策略总监刘强也认为,本次大部分公司业绩下滑主要受疫情影响所致,而对于这种“非经常损益”所导致的基本面短期恶化,不应赋予过多权重看待,业绩更核心的是由内生因素决定,而非突发外部冲击导致。投资者更应关注的是未来上市公司的业绩回升空间以及预期投资收益率水平等。

  记者注意到,有券商分析师直言,对于上市公司一季度业绩预减乃至预亏现象增加明显,不宜解读为“天雷滚滚”。如果把话筒交给宏观经济分析师,主要策略应该是第二季度预计环比会继续走强的公司,值得继续配置;第二季度利润不好的公司,但是有环比改善,或者已经在最底部,依旧可以配置。

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