FOMC和ECB会议前黄金很脆弱 年底前将柳暗花明

2017年12月09日 04:14中金网
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摘要:黄金即将结束7月以来最糟糕的一周。下周降迎来美联储和欧洲央行政策决议,在当前的环境下,黄金短期内很容易走跌。但是,在这些会议尘埃落定之后,尤其是年底,黄金很可能迎来反弹。

  黄金即将结束7月以来最糟糕的一周。下周降迎来美联储和欧洲央行政策决议,在当前的环境下,黄金短期内很容易走跌。但是,在这些会议尘埃落定之后,尤其是年底,黄金很可能迎来反弹,而当前以及短期内的下跌将为黄金提供买入机会 。

  2月黄金期货收盘于1249.50美元/盎司,本周跌幅超过2.5%,连续三周走跌,现徘徊在7月底以来的最低点。与此同时,美元指数本周上涨1%,这是一年来最好的一周。

黄金日线

  美联储和欧洲央行下周政策会议

  黄金近期抛售使得投资者情绪非常悲观,许多分析师认为金价金价会继续走跌。分析师指出,美联储以及欧洲央行的政策决定将是下周黄金的两大障碍。

  Forexlive.com外汇策略师Adam Button指出,“美联储即将加息,而欧洲央行也很可能基调鹰派。从技术上讲,黄金看起来很脆弱。很明显,动能很低,金价很可能会跌到1220美元/盎司。”

  DailyFX.com高级货币策略师Christopher Vecchio表示,鉴于近期债券收益率在低通胀环境下上涨,这对黄金而言可不是个好现象。因此金价可能会继续走低。

  他说,“事实上,股市表现良好,短期债券收益率正在走高,我认为我们将看到更低的金价。我认为,在找到更大的支撑之前,金价可能会跌至1243美元/盎司。”

  12月美联储加息已经板上钉钉,但2018年呢?

  芝加哥商品交易所30天利率期货显示,市场定价美联储下周加息的概率为100%,然而,现在每个人心里疑惑的是明年加息。现在,市场定价的2018年11月之前加息两次的概率只有50%。

  美联储点阵图预测明年将加息三次。然而,许多市场分析人士对这一预期深感怀疑,特别是在当前通胀疲软的情况下。

  周五晚间,美国劳工局公布了11月非农报告,不及预期的薪资增长让市场进一步担心低通胀压力。

  Vecchio说,“近几个月来,通胀已经成了个大问题。但真正的风险是美联储下调2018年通胀预期,并降低利率预测。”

  他说,虽然传统意义上将利率轨迹的下降对黄金而言是很好的事情,但货币政策并非是驱动黄金的唯一因为,如果通胀持续不反弹,黄金也很难上涨。

  伦敦资本集团高级市场分析师Jasper Lawler,预计下周美联储将不会改变预期,因为美国经济或金融市场并没有发生实质性变化。

  他说,“美联储一直以来并非是因为任何基本面因素而加息。他们加息是因为他们正在规范货币政策。并且,现在经济状况良好,股市上涨,他们有空间可以加息。他们会继续走这条路,这将支撑美元。”

  别忘了最近把全世界惊呆了的比特币

  对黄金构成威胁的不仅仅是全球货币政策,比特币也新晋为黄金的一大竞争对手,因为其指数式飙涨继续稀释掉黄金的避险吸引力。

  Kitco.com汇总的数据显示,本周比特币上涨了32%。

  北京时间周五凌晨,比特币触及17171美元高位,一些交易所的比特币价格甚至越过19000关口,直逼20000美元大关。

  一些分析人士说,没有任何人可以告诉你比特币将走到多高的地步,有人说目前这么高的价格其实比特币才走了一半。甚至有人说,目前比特币的上涨还只是个开始,比特币还要再涨个几万甚至几十万美金。

  Vecchio说,“比特币绝对是一个干扰,其他每一种避险资产都在其面前臣服了。我现在想知道有多少人在抛避险资产转而投资比特币。”

  黄金多头暂时被击溃但还没死

  虽然Button对短期黄金持悲观态度,但他确实从一个熟悉模型中看到了长期买入机会。 回顾过去五年黄金走势的历史,有一个利多信号似乎不容忽视:那就是年底往往也是贵金属市场阶段性的谷底!

  在2013年,黄金价格的底部出现在12月30日、2014年黄金价格的底部出现在11月3日、2015年黄金价格的底部出现在11月30日、2016年黄金价格的底部出现在12月12日。

  而在这些在当时令人绝望的底部诞生后,贵金属市场却往往能在次年的一季度爆发出盎然生机。2013年和2014年年底触底后的反弹持续了10周,而前年和去年的触底反弹更是持续了16周。

  Button说,如果金价跌到1200美元,你就必须买进。我喜欢看到黄金进入新的一年时在1215美元附近开始进入反弹模式。

  Blue Line Futures总裁Bill Baruch也认为新年之前可能会看到黄金强劲买盘,而且短期内任何回调都是买入机会。

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