荷兰国际:美元2018年不一定会迎来牛市

2017年12月07日 22:35中金网
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摘要:美东时间 周四,由于市场乐观预期美国的税改法案,以及美联储加息前景的改善美元指数持续反弹,最高触及两周以来的高位93.80,针对美元2018年的前景,荷兰国际集团(ING)研究分析师Viraj Patel指出,在明天的就业报告出炉前,美国交易时段预计相对平静,尽管拟议的减税和就业法案的影响和混乱仍在继续。

  美东时间 周四,由于市场乐观预期美国的税改法案,以及美联储加息前景的改善美元指数持续反弹,最高触及两周以来的高位93.80,针对美元2018年的前景,荷兰国际集团(ING)研究分析师Viraj Patel指出,在明天的就业报告出炉前,美国交易时段预计相对平静,尽管拟议的减税和就业法案的影响和混乱仍在继续。

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  西太平洋银行研究分析师Richard Franulovich表示,下周美联储会议前,美元可能看到更多涨势。

  其还指出,这其中的原因在于:市场定价其加息,而金融环境仍然宽松,税改计划即将达成和最近CPI/PCE指标预示通货膨胀更具建设性,这均将刺激美元买家。

  针对美元2018年的前景,荷兰国际集团(ING)研究分析师Viraj Patel指出,在明天的就业报告出炉前,美国交易时段预计相对平静,尽管拟议的减税和就业法案的影响和混乱仍在继续。

  该行在报告中阐释了三个原因可以解释为什么没有呼吁美元在2018年将开始新一轮牛市:

  1、美元走强的经济因素没有增加。如果没有真正的供给侧改革,特朗普的税收法案将增加财政赤字,而不会改变美国的长期趋势增长。这是标准的美元负面影响。

  2、美元走强的政治因素并没有增强。很明显,特朗普总统不希望美元走强——政府的保护主义担忧仍将持续到2018年。

  此外,自上世纪80年代以来,在共和党总统的领导下,美元往往会遭受“第二季综合症”的影响。

  在他们担任总统的第二年,美元的贸易加权平均水平就会下降。这很可能是由于前共和党政府的友好政策,以及中期选举的影响。

  3、最重要的是,世界其他地区正在增长,并赶上美国经济,这是远远落后于其周期的。如果投资者正在寻找“金发女孩”的成长机会,那么美国可能不是他们第一个想要投入资本的地方。

  荷兰国际集团表示,唯一能获得美元升值的渠道是海 外利润的回流,但在没有实际窗口的情况下,当这些资金流回到美国时,这种影响可能会随着时间的推移而蔓延和减弱。

  不过这还需要最终法案的细节来衡量总体影响,但就目前而言,我们仍然坚定地认为美国税收改革不会成为削弱美元的游戏规则改变者。

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