美元跌破93也无法让金价上破1300 还差这个催化剂

2017年11月25日 05:54中金网
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摘要:黄金已经连续第二周进入到威胁关键关口1300美元的攻击范围之内,但都未能击破,甚至还保有一小段的安全距离。现在黄金多头势头仍在增强,众多分析师看到了黄金在下周上破1300美元的可能,不过,想要真正摆脱当前交易区间的桎梏,黄金还需要一个大的催化剂。

  黄金已经连续第二周进入到威胁关键关口1300美元的攻击范围之内,但都未能击破,甚至还保有一小段的安全距离。现在黄金多头势头仍在增强,众多分析师看到了黄金在下周上破1300美元的可能,不过,想要真正摆脱当前交易区间的桎梏,黄金还需要一个大的催化剂。

  周五,随着多数投资者和交易员关注黑色星期五的交易,美股再创新高,标普500指数首次上破2600大关。鉴于此,尽管美元周五跌破93关口,最低触及92.66,黄金还是走软了,但技术上仍处在上升趋势。

  COMEX 12月黄金期货收跌4.90美元,跌幅0.4%,报1287.30美元/盎司,感恩节后“黑色星期五”使得交易时间缩短,本周累跌约0.7%,结束之前连涨两周的表现。

黄金日线

  至于上文提到的下一个可能会把黄金推升至1300美元上方的大催化剂,一些经济学家认为,黄金需要看到股市的强势回调。

  德国商业银行分析师Eugen Weinberg说,创纪录的高股票估值和波澜壮阔的比特币市场给黄金提供了逆风。

  Weinberg说,“尽管有大量的抛售理由,黄金仍然保持稳定。因此,如果这么多的抛售理由无法让黄金走跌,那么下一步黄金应该是向上走。”他补充说,黄金下一个大动作的确定还得看股市和比特币这两个市场,涨到1300美元不仅仅需要美元走软。

  CMC Markets分析师David Madden也将股市看作推动金价上涨的潜在催化剂。不过,尽管他看好黄金,但他认为短期市场枯燥而无聊。他说,“我认为我们需要一个意想不到的时间来推动股市下跌,以及金价上涨。尽管没有催化剂,黄金看起来仍然积极。我认为在没有火花的条件下,黄金将慢慢走高。”

  fxempire.com技术分析师Bob Mason也认为股市是黄金的驱动程序,但他短期看空金价,尽管他没有看到任何东西能驱使黄金走出短期交易区间。

  他说,虽然地缘政治风险和估值过高的股市存在回调的危险继续给黄金带来买盘,但投资者没有理由预期股市近期就会出现抛售。

  Mason说,“金价可能略微高估了,而美元可能略微低估了。如果我们看到地缘政治风险消退,那么将会看到金价下修。在短期内,金价可能会促使当前区间的下限1260美元左右。”

  美元被低估了吗?

  Mason并不是唯一一个认为近期美元将走强的人。CIBC World Markets高级经济学家Nick Exarhos认为,在本周鸽派的FOMC会议纪要公布后,美元下跌了,但下跌有些过头了,市场低估了2018年的利率,这对黄金可不是好兆头。

  芝加哥商品交易所联邦基金利率期货定价的2018年11月前加息两次的可能性不到50%,而美联储预期明年将加息三次。

  Exarhos也认为,金价下周可能会接近区间底部。他说,“我看不出有什么催化剂能在短期内推高金价。”

  不过,其他分析师认为,近期美元进一步下跌并非只是源于美联储鸽派声明,而是因为收益率曲线(2年期和10年期美国债券利差)仍维持在多年低点附近。

  目前,20年期和10年期债券利差低于60个基点,这种扁平化收益率曲线对美国来说是负面的,因为它凸显了投资者担心短期经济增长的事实。

  不过,还有另外一种截然不同的说法。

  以全球最大资管公司贝莱德首席投资官里德(Rick Rieder)为首的部分市场人士指出,美债市场的这一现象是一个“虚假警报”。分析师认为,市场对此警报表现出来的恐慌可能会带来美元的买入机会,因为当市场反应过来这只是一个错误信号时,美元很可能会上涨。

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