终于冲破窄幅区间的桎梏 黄金牛市已经苏醒了?

2017年11月18日 05:15中金网
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摘要:黄金市场似乎终于苏醒了。周五,国际现货金价终于突破了近一个月的窄幅震荡区间,美盘时段大幅上涨,涨破1290美元最高触及1296.76美元/盎司。12月黄金期货本周收盘在1296.50美元,这是四周高点。

  黄金市场似乎终于苏醒了。周五,国际现货金价终于突破了近一个月的窄幅震荡区间,美盘时段大幅上涨,涨破1290美元最高触及1296.76美元/盎司。12月黄金期货本周收盘在1296.50美元,这是四周高点。

  自上月下旬开始,黄金一直被困在一个上下只有25美元的震荡区间内。彭博情报大宗商品策略师迈克·迈克格伦周三在一封邮件中指出,从技术角度来看,上一次黄金如此被压缩还是在2005年4月,这对黄金可能是个好消息,要知道,2005年黄金涨幅在年底曾达到20%。同时,当前金价20日布林带的宽度为1.7%,处于12年来最窄水平。一般情况下,当布林带变窄时,激烈的价格波动有可能随即产生。

  现在,这一窄幅区间已经被上破,但许多技术分析师表示,金价能不能建设性上涨的真正考验是10月高点1306美元。

黄金日线

  黄金的这一突破性动作发生在美国备受期待的税收改革取得了一些进展之时。周四,众议院通过了众议院版本的税收法案。但不幸的是,另一则消息的传出令这一法案的通过没有受到应有的重视,那就是通俄门再起风波。

  据彭博援引知情人士透露,美国特别检察官穆勒于10月中旬曾向特朗普的总统竞选团队的十几名官员发出传票。这一消息进一步印证,穆勒的刑事调查正力图弄清竞选团队官员与俄罗斯的关联。这也表明,这项调查,距离特朗普总统越来越近了,美元可不喜欢这样。

  “通俄门”最新进展的消息令美元多头闻风丧胆,在美元萎靡不振之际,黄金似乎找到了挣脱“牢笼”的出路。

  另外,尽管税收法案能在众议院通过,但众议院还需要与参议院商量出一个“和解版本”,参议院或在感恩节后一周对其版本进行投票。参议院能否通过参议院版本的税改方案不说,参众议院达成一致的概率更玄之又玄。这又为美元和美股蒙上了一层阴影,而这些正好利多黄金。

  Adrian Day Asset Management首席执行官Adrian Day也认为下周金价将上涨。他说,“虽然美国众议院通过了税收法案,但参议院还有一场硬仗要打。参众两院需要达成一致。对减税和简化措施的批准对美国经济、美国股市和美元都是正面的,因此也对黄金特别不利。但接下来的一两个周内减税计划可能会遭到挫折,这对黄金来说是有利的。”

  此外,分析师们还看到了黄金上涨的另一个原因——一个扁平化的收益率曲线,这并没有在黄金市场上引起太多的关注。收益率曲线扁平化是指美国两年期债券这样的短期债券和10年期这样的长期债券收益率差值缩小。

  金融博客Zerohedge下图显示,本周二5年与30年期美国国债息差再度下滑,美债收益率曲线进一步趋平,上次达到这种程度是在2007年。

收益率曲线扁平化

  扁平化的收益率曲线使黄金机会成本降低,从而让黄金更具吸引力。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示,“5年期债券和10年期债券之间的利差最近几天已经完全崩溃。在这种环境下,黄金虽然预计不会突破1300美元,但应该会在近期内得到很好的支撑。”

  Incrementum AG基金经理Ronald-Peter Stoeferle说,“我认为,收益率曲线走势在告诉我们,经济并没有表现的那么好。由于不确定性存在,投资者正悄悄进入黄金市场。这将支撑金价。”

  FXTM研究分析师Lukman Otunuga也认为下降的收益率曲线将支撑黄金的避险需求。他说,长期收益率曲线下降可能是继续支撑黄金多头的驱动力之一。

  最后,比特币这两天的买兴也可能带动了黄金的买盘。价格期货集团(Price Futures Group)资深市场分析师Phil Flynn说,投资者对比特币的兴趣,再加上美元走势潜在疲软的可能应该有利于黄金。黄金就像穷人的比特币。如果比特币仍然受欢迎,我们也应该会看到一些黄金买盘。

  当然,不管黄金新的牛市驱动力是什么,它都已经出现在最合适的时候了。

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