e投睿eToro:营收增长80%!妖股AMD即将迎来重生!

2017年11月08日 17:51
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摘要:  AMD一直被称为科技股中的妖股。 “妖”体现在三个方面:   一是在科技股缓慢爬升的2016年,AMD却创造了“单车变摩托”的奇迹——股价从3美元一路飞涨到11美元。 领先纳斯达克指数增幅超过250%。 但是,在2017年却落后大盘12.63%,始终在9.84美元—15.63美元间徘。

  AMD一直被称为科技股中的妖股。“妖”体现在三个方面:

  一是在科技股缓慢爬升的2016年,AMD却创造了“单车变摩托”的奇迹——股价从3美元一路飞涨到11美元。领先纳斯达克指数增幅超过250%。但是,在2017年却落后大盘12.63%,始终在9.84美元—15.63美元间徘。

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图片来源:e投睿eToro,数据截止于2017年11月7日

  二是AMD股价在其第三季度财报极其亮眼的当晚竟意外暴跌13%!

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图片来源:e投睿eToro,数据截止于2017年11月7日

  三是市场对AMD的任何信息极为敏感,比如本次大跌是因为其CEO对第四季度营收表达了担忧。说明市场对AMD的营收能力十分的不自信。

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图片来源:NASDAQ

  那么,AMD真的就一蹶不振了吗?它在2018年能否一鸣惊人呢?

  2017年恐是AMD的蛰伏之年

  2017年对于AMD来说是一个必须要过去的坎,因为其股价在今年被高估了近3倍!AMD从2017年到2021年的5年剩余价值为9.67亿美元。那么,它的股权价值——两者之和为405.5亿美元。

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图片来源:Simply Wallstreet

  而在AMD股价的贴现率率方面,由于其无风险利率为2.47%、杠杆比率在1.104,权益风险溢价是7.53%,那么Discount rate = 2.47% + (1.603 * 7.53%)=10.78%。其中2.47%为美国10年期债券利率。

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  AMD目前共发行股份9.05亿股,那么其贴现后的每股价格为4.2美元。但目前的股价为11.93美元,开盘后或涨至11.98美元。那么其股价的确被高估了近3倍。

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图片来源:Simply Wallstreet

  而在市盈率(P/E)方面,AMD基于过去的营收而计算得出的市盈率更是低得惊人!它是显卡行业平均值的-163.3倍。其未来的市盈率也依旧为负值是-2倍。与一年之前真是天壤之别!而它的竞争对手英伟达(NVDA)则是行业平均值的52.3倍,未来预期维持在3倍左右。这表明在目前AMD的投资价值在NVDA面前已难以望及项背!

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  2018年或为AMD的爆发之年

  尽管AMD的营收能力实在糟糕,但是伴随着数字货币的火热,AMD的主营业务收入将迎来转机。目前,AMD在GPU与显卡被广泛应用至以太币的“挖矿”中。在GPU方面,由于Radeon GPUs和Ryzen 桌面处理器被广泛应用于挖矿而推动了业务营收增长。同样的,显卡业务也仰仗于被矿工青睐的两张显卡,一张是Vega 56,另一张是Vega 64。

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图片来源:Coindesk

  但是,这太依赖于数字货币的增长也是一种隐患。因此,AMD正积极在两个方向寻求突破:一是虚拟现实(VR)领域,二是无人驾驶领域。前者是芯片的处女地,后者是英伟达的势力范围。所以,AMD的目标很明确,即树立自己在VR领域的领导地位并尽可能地抢占英伟达的市场。

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图片来源:Techcrunch

  为此,AMD已于今年4月收购了VR无线芯片开发商Nitero,并于9月与特斯拉合作共同开发无人驾驶技术。基于此,华尔街认为AMD在2018年的年收益将增长80%!这将远高于同行业的19%和英伟达的17.3%!

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图片来源:Simply Wallstreet

  若年收益能够大幅增加,那么AMD的每股收益(EPS)将在明年年中实现盈亏的逆转!届时,投资AMD再也不是一件亏钱的买卖了,而是能够慢慢获利了。

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图片来源:Simply Wallstreet

  自2018年起,AMD的债务规模将继续缩小。那么其财务状况也会日趋改善。

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图片来源:Simply Wallstreet

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  来源:www.etoro.com.c

  撰文:e投睿eToro

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