黄金站在了十字路口上 周一反弹是大抛售前的最后挣扎?

2017年09月27日 06:12中金网
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摘要:鉴于美联储主席耶伦发表鹰派讲话、德国大选彰显民粹主义的抬头打击欧元、市场期待周三特朗普税收计划细节,美元周二飙升,这使得市场开始就美元是否开始趋势性逆转进行讨论。有鉴于此,黄金周二大跌超过1%,再次跌破1300美元关口,完全吞没周一的涨幅,并再次试探50美元支撑,报1292.90美元/盎司。所以,周一因朝鲜声称美国已宣战而奋起的黄金只是回光返照吗?是走向更深的深渊之前的最后挣扎?

  鉴于美联储主席耶伦发表鹰派讲话、德国大选彰显民粹主义的抬头打击欧元、市场期待周三特朗普税收计划细节,美元周二飙升,这使得市场开始就美元是否开始趋势性逆转进行讨论。有鉴于此,黄金周二大跌超过1%,再次跌破1300美元关口,完全吞没周一的涨幅,并再次试探50美元支撑,报1292.90美元/盎司。

  所以,周一因朝鲜声称美国已宣战而奋起的黄金只是回光返照吗?是走向更深的深渊之前的最后挣扎?

耶伦

  周二晚间,美联储主席耶伦发表讲话称,通胀下行压力可能会意外持续,在新数据允许的情况下需要调整展望。数据表明劳动力市场健康,没有过热或者闲置。

  在正常化路径上,耶伦还表示,美联储应小心不要“太渐进”,若不上调利率经济可能过热,保持政策不变直至通胀达到2%的水平是不谨慎的。

  这些言辞表明耶伦不但倾向于继续加息,甚至可能会在数据允许的情况下,不太渐进加息,反而调整加息步伐。

  加拿大帝国商业银行(CIBC )经济学家Royce Mendes 表示,“事实上,耶伦周二讲话的确基调鹰派。美联储主席耶伦周二本质上是在警告市场,不要低估今年年底加息的可能性。”

  Mendes说,“尽管通胀低迷,耶伦仍然明确表示,在进一步政策正常化之前,联邦公开市场委员会不会一直等着看通胀的白眼,保持政策不变直至通胀达到2%的水平是鲁莽的。更进一步地,她警告,持久的宽松政策可能会损害金融稳定,若不上调利率经济可能过热。总的来说,耶伦的讲话是在暗示进一步紧缩正在路上,而下一次加息可能就在今年的12月份。”

  鉴于市场认为耶伦周二不会发表更鹰派的言论来令市场感到鹰派,而事实上,耶伦的讲话比预期来的更鹰派。这带来了美元的上涨。预计在一段时间里,耶伦的鹰派观点将成为美元近期走势的重要驱动力。

  据路透报道称,耶伦讲话后,交易员预计美联储在12月会议上加息的可能性为78%。

  除了美国方面,欧元近期的调整也是美元上涨的理由,从而也使得黄金承压。

欧元/美元日线

  尽管默克尔成功连任,但德国大选暗藏杀机:反欧盟、反移民的民粹主义自民党迅速崛起,成为逾70年来首次进入德国联邦议会的极右翼政党。而民粹主义恰恰是欧元的克星之一。

  鉴于德国组建联合政府谈判面临高度不确定性,以及沉寂许久的欧洲民粹主义再度兴起,一些经济学家开始预测今年的明星货币欧元恐将陨落了。

  布朗兄弟哈里曼(BBH)表示,欧元似乎正在探顶。欧元经历的调整行情得益于欧元/美元上破1.20关口之时,欧洲央行打击欧元的偏鸽派评论。动量交易者正变得越来越沮丧。做空美元/欧元也变得越来越昂贵。如果欧元/美元收盘确认突破1.18关口,那么这是对该货币对已经触顶的确认。

  本周迄今,欧元/美元已经下跌超过1%,1.1800美元关口已经下破,并且正在试探60日均线支撑,周二日内最低触及1.1756,这是一个月来的最低点,现报1.1790。

  除了上述方面,特朗普税收改革也是美元的一大救星,相对的,税收改革期望重新点燃则是黄金的一大克星。

税收改革

  最详实的共和党税收计划预计将于本周三出炉,该版本的计划预计将提供关于企业和个人税率变化更清晰的细节。

  据报道称,在该计划下,个人所得税最低税率将从10%上调至12%。同时,标准扣除额将翻一倍。

  虽然这份税收计划表面上上调了最低税率,但实际上扩大了免税篮子规模,这让更多美国底层人能够爬起来。

  如果周三的税收计划让市场重新点燃希望,并能让美国人感到满意,美元将再次拔高,而黄金将面临被斩首的危险。

美元指数日线

  从技术上看,Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada说道,“美元指数处于本周的最高点,过去两周的每天都略有上涨。其处于93.00关口,它正在测试关键短期阻力区间93.00到93.35之间的下端,持续突破这一水平将创造出第一个'更高的高点',此波上涨之后,我们有可能会处于确认美元看涨逆转的边缘。”

  不过,麦格理分析师不这样认为,他们认为,认为过去几周的复苏代表了美元上涨趋势的最后一口气,这一趋势将很快逆转,并将继续延续更大的熊市周期。

  麦格理分析师Ric Deverell表示,尽管美元在最近几周已经稳定在当前的水平上,但我们认为,在未来的一两年内,美元将会回吐2014年和2015年的大部分涨幅。

  从上述表述来看,美元正站在一个十字路口上,要么扭转今年迄今为止的跌势,开始全面反弹。要么目前的回调是美元新的下跌趋势的最后挣扎。相应的,黄金也到了一个关键节点上,如果美元开始全面反弹,黄金很可能会深入回调,试探1250美元/盎司。

  从另一个指标来看黄金也非常危险。

黄金/美元比率

  自2011年以来的大部分时间里,金价都要向“霸王”美元俯首称臣。但自去年圣诞节以后,黄金就农奴翻身把歌唱,把美元踩在了脚下。

  过去三年,黄金/美元比率一直拘囿在图中的蓝色阴影通道内。去年年底以来,黄金上涨,美元走跌,这场拉力赛使得该比率上涨测试了该通道的顶部。在通道顶部(1),有三条阻力线在起作用。由于受到了通道顶部以及三道阻力位的打压,黄金/美元比率已经转头向下,并且跌破了上升支撑线(2)。

  当黄金/美元比率处在(2)附近时,黄金多头会谨慎行事,关注那些可能会导致金价进一步疲软的信号。

  如果想要得到进一步的建设性的看涨信号,黄金多头必须看到黄金/美元比率上破(1)附近的四重阻力线。

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