为什么鹰派美联储只给美元带来了死猫式反弹

2017年09月23日 02:45中金网
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摘要:周三美联储鹰派货币政策决定使得美元周三大幅反弹,然而,反弹行情在仅隔一天的周四就戛然而止,周五继续延续疲软行情。为什么鹰派美联储带给美元的反弹会褪色的如此之快?

  周三美联储鹰派货币政策决定使得美元周三大幅反弹,然而,反弹行情在仅隔一天的周四就戛然而止,周五继续延续疲软行情。为什么鹰派美联储带给美元的反弹会褪色的如此之快?

美元15分钟图

  BTMU:为什么美元很难再鹰派美联储会议之后获利?

  BTMU外汇策略研究指出,本周美联储鹰派立场上有一个主要问题,那就是美联储政策前景存在巨大的不确定性,这一不确定性在点阵图上并没有显示出来。

  BTMU说,“包括美联储主席、副主席在内的五个委员会席位需要尽快填补。市场可能会继续对美联储是否兑现年内再一次加息保持怀疑,而这在一定程度上反映出市场担忧特朗普会提名一批更符合他对低利率和疲软美元偏好的候选人。”

  分析师认为,这是解释为什么美元在美联储会议隔夜之后无法获得收益的一个潜在原因。

  ING:美联储褪色 追逐美元强势是徒劳的

  ING外汇策略研究部认为,将9月FOMC会议的基调描述为“鹰派”在某种程度上是错误的。

  美联储点阵图的确暗示了对12月加息的强烈信念,11名委员含蓄地将其预 测投影在点阵图上,但其余票委则暗示了对当前紧缩周期速度和广度的不确定性。

  ING表示,对美元的广阔前景来说,后者更重要。所以,美元膝跳反应式走高可完全归因于市场将12月加息预期提高到了60-65%。我们相信,在一个平坦的市场曲线上,沿着美联储点阵图指示去追逐任何美元额外的强势都将是徒劳的。

  ING建议,“美元反弹褪色是我们的首先策略,美元熊市趋势将继续。”

  NatAlliance Capital Markets:疲软经济现实会让市场鹰派情绪反转

  NatAlliance Capital Markets全球固定收益主管Andrew Brenner说,“美联储将于12月再次加息。加不加息概率现在是2:1,这和几周前的1:5已经大相径庭。”

  据彭博社世界利率概率数据,期货市场现在预计12月加息的可能性上升至60.5%。

  Brenner认为,疲软经济现实会让市场目前的鹰派情绪发生反转。

  最近,亚特兰大联储将第三季度经济增长预期从3%下调至2.2%。 Brenner说,“从那时起,唯一发生的事情就是一系列的飓风。我们认为,这不足以让市场相信美联储12月会收紧货币政策,这就是为什么我们认为鹰派紧缩情绪是暂时的。”

  道明证券:美元反弹将消退 反弹是看空时机

  道明证券(TD Securities)也认为,周三美联储比预期更鹰派的立场不太可能改变美元中期看空的路径,美元的反弹将消退。

  因此,道明证券将美元反弹视作重新建立欧元、加元、澳元等货币兑美元多头头寸的时机。

  道明证券说,在市场认为美联储官方点阵图应该比原先更加鸽派之际,美联储点阵图并没有发生变化。美联储基本上保持了这么一种观点:如果经济数据恢复,将于12月加息。但另一方面相对也是如此,即如果数据令人失望,12月将不会加息。

  道明证券说,美联储周三的鹰派不仅体现在点阵图上,还体现上调在GDP和就业预期上。尽管这一整幅画面显示出美联储对今年再一次加息预期有着比市场更高的信心,但美联储仍然下调了长期利率中值,并下调了通胀预期。再加上飓风在接下来几个月将扭曲经济数据,而世界其他地区经济数据仍然保持稳定,因此道明证券认为,美元的反弹将消退。

  道明证券还说,“现在是卖出美元/加元的绝佳水平。很明显,广义美元的影响市加元的驱动因素,但我们认为美元的敏感性在未来几天将开始衰退。”

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