超级马里奥平衡术玩得太过火 就往市场撒“迷烟”

2017年09月08日 09:20中金网
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摘要:本周四欧洲央行继续保持按兵不动,但德拉吉极其所能,大肆表演“平衡术”的同时,也不忘向市场抛洒迷烟。

  原本就是一场毫无惊喜的“央行会议”,依旧还是大玩“平衡术”,此前市场显然给予了太多期望。然而慎言慎行的“超级马里奥”的德拉吉也不忘撒“迷烟”。

德拉吉.jpg

  一方面,欧洲央行继续毫无新意的利率和购债政策保持按兵不动,同时,却上调经济增长预期,并下调明后两年的通胀预期,此迷烟一也。

  一方面,德拉吉如前(央行会议,6月27日德拉吉在葡萄牙辛特拉的讲话,语惊四座,金融市场掀起惊天波澜,自此之后,德拉吉开始变得小心翼翼)不对欧元“开炮”,有关货币信息只字不提,同时,又说欧元波动是不确定性的一大来源,欧洲央行正密切关注。此迷烟二也。

  一方面,德拉吉表示目前欧洲央行在削减QE方面存在疑虑,或将在10月公布有关削减QE的计划,但同时表示,如果10月份没有准备好,可能会进一步推迟宣布削减QE决定。此迷烟三也。

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  目前对于德拉吉讲话究竟是“鸽声飘扬”还是“鹰姿飒爽”,分析师也变成了正反两派。不过,唯一的共识是:这个男人喜欢猜谜语,也许他自己也不知道谜底,但足以扰动全球投资者神经。

  欧洲央行预计2017年欧元对美元汇率为1.13,2018年和2019年为1.18。

  不过,市场做出了选择。 欧元多头颇受讲话鼓舞,昨日美盘欧元兑美元一度大幅飙涨至1.2058高点。目前欧元仍在1.20上方平稳运行,有望继续再创新高,当然,成为最强王者才是欧元的终极目标。

  而美元再掀一波“噩梦般”下跌,ICE美元指数周四盘中一度下跌1.1%,至2015年1月以来最低91.41。周四彭博美元现货指数下跌0.6%,触及自2015年1月以来最低点。很显然这不是结束,一切才是刚刚开始而已,欧元和人民币,一在欧洲一在亚,在狂怼美元这方面最近是很认真。

  根据此前野村证券分析,美元再次进入下行周期。从历史走势来看,自二战以来,美元走势表现出“7年上涨,7年下跌”的规律。虽然“7”这个数字并不完全精确,但大致可以描述每个周期持续的时间。

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  同时根据海外知名外汇资讯网站Poundsterlinglive分析 :从月线图来看,一个巨大的双顶形态可能正在形成,而2016年5月低点水平则构成这一形态的颈线。双顶是重大的反转信号,假如按照这一解读的话,则一旦美元指数跌破91.55的8月低点,则下行目标将指向80.00-82.00。

  ThinkMarkets首席市场分析师阿斯兰(Naeem Aslam)认为,经过这次会议,投资者已经明白,德拉基无力对欧元走强作出干预,因而接下来欧元/美元还有继续上涨的机会。他还认为,面对欧元区强势的经济增长,QE的必要性正在不断下降。此前公布的欧元区第二季度经济增速录得2011年初以来最高,欧央行已经将2017年GDP增长率预期从1.9%提高至2.2%。

  西太平洋银行(Westpac)研究分析师Tim Riddell指出,马里奥·德拉吉(再次)进行了一个非常平衡的新闻发布会,鲜有新信息。

  欧洲央行避免了公开抱怨欧元强势,但称其强势对通胀压力有轻微的抑制作用,同时也指出“波动”是担忧的根源。这就意味着,欧元走强应该有度,同时承认欧元走强的理由。

  逐步缩减的讨论已经开始,但不太可能在10月前得到解决,因此全面的指导可能会被推迟到12月。资产购买计划的灵活性表明,为了避免债券稀缺问题,可以购买外围债券,从而缩小价差。

  央行预测上调了当前经济增长,但同时下调了通胀预期,同时保持未来增长预期不变。

  法国兴业银行(Societe Generale)认为,尽管 欧元/美元可能涨得太快,但目前趋势是上升的。欧元公允价值仍是1.25-1.33,由于欧洲经济继续复苏而美国经济增长缓慢,欧洲债券收益率相对于美国债券收益率仍将保持上升。

  澳大利亚国民银行(NAB)分析师周五(9月8日)针对此次欧洲央行9月政策决议进行分析认为: 尽管美元走弱,但我们认为市场不会让欧元过度上涨。最终,欧元涨势将会影响到欧洲央行决定。我们预期欧元至9月末将保持在1.190水平。

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