美联储纪要携恐怖数据来袭 金价涨势会被终结?

2017年08月13日 13:54中金网
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摘要:由于此前公布的美国通胀数据PPI与CPI纷纷不及预期,其中美国7月PPI年率更是创下了是一个月以来最大跌幅,周五晚间的7月CPI数据也低于预期值。尽管当前的劳动力市场表现十分强劲,然而持续疲软的通胀令美联储年内加息蒙上了阴影。下周市场将迎来素有恐怖数据之称的零售销售数据以及美联储的7月货币政策会议纪要,“恐怖数据”已经连续两个月不及预期,加之美国通胀的持续低迷,料给金价再次提供上涨的阶梯。而当下的市场环境对黄金来说无疑都是向好的。

  08月13日讯, 由于此前公布的美国通胀数据PPI与CPI纷纷不及预期,其中美国7月PPI年率更是创下了是一个月以来最大跌幅,周五晚间的7月CPI数据也低于预期值。尽管当前的劳动力市场表现十分强劲,然而持续疲软的通胀令美联储年内加息蒙上了阴影。下周市场将迎来素有恐怖数据之称的零售销售数据以及美联储的7月货币政策会议纪要,“恐怖数据”已经连续两个月不及预期,加之美国通胀的持续低迷,料给金价再次提供上涨的阶梯。而当下的市场环境对黄金来说无疑都是向好的。

黄金

  经济数据方面,上周公布的两大通胀方面数据均不及预期。其中,美国7月PPI年率实际1.9%,低于预期2.2%和前值2%;美国7月PPI月率实际-0.1%,低于预期和前值0.1%,意外录得11个月以来最大跌幅。周五公布的美国7季调后CPI月率为0.1%,高于前值0.1%,但低于预期0.2%;未季调CPI年率为1.7%,高于前值1.6%,但低于预期1.8%。通胀下滑使得市场对12月份能否继续加息产生怀疑。美国CPI数据公布后,据CME“美联储观察”,美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为35.4%。该概率为5月以来最低。

  不过,目前美国的劳动力市场依然表现的非常强劲。继非农之后,上周公布的美国当周初请失业金人数意外录得增加,但就业市场收紧的潜在趋势仍保持不变。其中四周均值作为更好地反应劳动力市场的指标,也录得自5月以来的最低水平。劳动力市场收紧将给美联储在下个月宣布开始进行4.2万亿缩表计划提供支撑。

  货币政策方面,上周多位美联储官员均发表“鸽派”讲话,打压美元。

  (鸽派)2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯表示,12月是否加息将要取决于通胀表现,而通胀如今正处于让美联储意外的下行趋势之中。

  (鸽派)圣路易斯联储主席布拉德认为,美国通胀处于下行趋势,这让FOMC感到意外,而且今年内通胀都不太乐观,FOMC在利率问题上存在过于激进的风险。他在评估数据后总结称,美联储当前可以保持利率不变。

  (鸽派)美联储杜德利表示,美元走弱应该帮助提升进口价格,帮助推高通胀;接下来美国通胀数据可能进一步好转;预计通胀在中期内不会升至2%;近期通胀数据疲弱在6至10个月内仍将影响通胀年率数据。

  (鸽派)美联储卡普兰表示,强烈支持2017年加息两次,希望看到更多通胀达到目标的证据。由于中性利率更接近2%而非3%,在加息问题上可以保持耐心。预计美联储将“很快”宣布缩表,开始缩表对美联储有益。我们正朝充分就业状况前进,仍有大多数没有就业意愿的人。对以赤字推动的降税较为担忧。美国基础设施建设仍有很大的提升空间。

  (鸽派)美联储卡什卡利表示,美国7月份CPI数据低于预期,这一数据支持了我对货币政策的看法。CPI数据疲弱是暂不加息的一个原因。缩表问题上不会出现意外。

  此外,上周新西兰公布8月联储利率决定,维持官方贴现率(OCR)在1.75%不变。纽联储表示,货币政策在相当长一段时间内将维持宽松;仍需纽元贬值;新西兰联储主席惠勒表示,在可预见未来内预计官方贴现率(OCR)不会上涨,利率仍处于非常中性的水平,纽元汇率下降有助于价格通胀以及更好的平衡经济增速,新西兰难以让总体通胀上扬,主要由于四年来贸易通胀均为负值。这一言论利空纽元。

  地缘政治方面,上周朝鲜与美国各不相让,口头交锋也是愈演愈烈,避险情绪持续升温。

  上周一朝鲜政府发表声明,全面反对联合国安理会通过的涉朝新决议,朝鲜会坚持走强化国家核武力的道路。之后美国表示不排除发动“预防性战争”阻止朝鲜的可能性。周二朝鲜方面警告称,若美国有挑衅迹象将采取行动以回应。周三凌晨特朗普表示,如果金正恩政权继续威胁美国,朝鲜将“遭遇史上前所未见的烈火与暴怒”。数小时后,朝鲜人民军战略军发言人在声明中表示,朝鲜人民军战略军正在慎重地考虑用“火星-12”型中远程战略弹道导弹对关岛周边进行围堵射击的作战方案。特朗普周五表示,美国关岛的轰炸机已经就位。

  愈演愈烈的朝鲜局势若持续到下周仍将支撑金价,而通胀的持续疲软将为黄金带来长期利好,纵使本周市场将迎来美联储货币政策纪要与“恐怖数据”,但面对当前的经济局面,假如美联储没有降低通胀目标的意思,加上恐怖数据若连续走低,料金价将“更上一层楼”。

  从技术上看,

  上周黄金收出一根坚挺的大阳线,价格在1250附近受到较强的支撑后快速拉升,尾盘收于1288附近。从周线看,目前价格已经上破之前的下行趋势线压制,如果本周1300同样被有效上破,后市黄金中期趋势将发生实质性的扭转。上周五价格回落至1280附近给到一波做多机会,目标可暂设1295-1300;没有仓位的投资者,1281、1272附近均为重要支撑,也是我们重点关注可以尝试做多的位置,上方首要目标1295,进一步目标1300,上破1300,上方进一步看向1330。特别提醒,目前,黄金处于高位,切勿直接追多。

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