法盛:VIX指数一年内将翻倍 这对黄金意味着什么?

2017年07月14日 04:56中金网
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摘要:法盛全球资产管理公司(Natixis Global Asset Management)在其报告中表示,由于地缘政治紧张、美国国内不稳定、全球央行收紧货币政策以及正在老化的美国商业周期,CBOE波动性指数(VIX俗称恐慌指数)可能在一年内翻倍,升至20,这对黄金意味着什么呢?

  07月14日讯,法盛全球资产管理公司(Natixis Global Asset Management)在其报告中表示,由于地缘政治紧张、美国国内不稳定、全球央行收紧货币政策以及正在老化的美国商业周期,CBOE波动性指数(VIX俗称恐慌指数)可能在一年内翻倍,升至20,这对黄金意味着什么呢?

黄金

  法盛公司的Brett Olsen和Nicholas Elward在报告中写道,“市场将向均值回归,不久就会发现VIX指数波动在20以上的区间里。”

  今年,交易员们见证了这个衡量未来波动率的市场恐慌指标VIX跌至10年来的低点。该指数现交投于9.95。

VIX指数

  上一次该指数处于如此低的水平实在2004年到2006年之间。Olsen和Elward说,当前时期市场的风平浪静最终将导致波动性的飙升和类似2008年的经济衰退。他们的数据显示,20年该指数的平均值为20.7。

  法盛公司预计VIX指数在未来12个月内可能会出现一个高峰。他们说,“我们强烈认为,波动性指数在一年内可能会翻倍。”

  地缘政治动荡是这一预期背后的首要原因,围绕朝鲜、俄罗斯和一些中东国家的担忧日益加剧。法盛公司表示,“我们可能会遭受更多的全球动荡,这可能会加剧全球股市的动荡。”

  美国国内的不稳定性也是一个原因。更具体地说,美国总统特朗普推行的市场友好型政策改革存在大量的不确定性,围绕特朗普政府的调查结果也一次次将特朗普推向风口浪尖上。

  此外,现在处在美国经济扩张的第八个年头,这比通常的经济周期要长。鉴于美国当前处在经济周期的“老年阶段”,持续的市场调整以及随之而来的股市波动可能会出现。

  再者,世界各地的央行都对收紧货币政策蠢蠢欲动。Olsen和Elward强调,商业喜欢的信贷宽松环境可能会在美国终结。预计欧洲也会很快出现,因为利率将会上升。预计这将增加近期股市波动性上升的可能性。

  金融博客零对冲也说过,中国信贷脉冲的崩溃意味着波动性回归……

中国信贷脉冲和VIX指数

  这对黄金意味着什么?

  低VIX指数意味着低风险规避兴趣,这可能转为化短期金价压力,但一旦担忧情绪上升,黄金可能会再次出现避险需求。

  Incrementum AG 基金经理Ronald-Peter Stoeferle说,“由于市场的自满情绪如此之高,VIX指数的逆转将是残忍的。一旦市场意识到美国经济实际上并不是很好,波动性就会上升,这对黄金是有好处的。”

  Merk Investments的首席投资官兼总裁Merk说,一旦波动性回升,黄金将会闪闪发光。

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