日元或回到金融危机前的水平 因日本央行特立独行

2017年07月13日 05:35中金网
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摘要:日元与利率的相关性达到至少10年来最强水平。Oanda公司交易员称利率正常化将增加日元的抛售压力。日本央行的货币政策在?不断影响着日元的汇率,而目前的影响力达到了至少十年以来最高水平。

  07月13日讯,日元与利率的相关性达到至少10年来最强水平。Oanda公司交易员称利率正常化将增加日元的抛售压力。日本央行的货币政策在 不断影响着日元的汇率,而目前的影响力达到了至少十年以来最高水平。

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  在全球央行纷纷转鹰之际,日本央行坚定地走着鸽派路线。日元的交易似乎回到了金融危机前的状态,当时市场为追逐利差,推高澳元和纽元等高收益率货币,日元不断贬值。

  日元汇率和借款成本之间的相关性达到了2007年以来的最高水平。

  这可能有助于解释日元的汇率的转折,日元在今年第一季度对大多数主要货币升值,但在过去一个月,日元兑除却南非兰特以外其他主要货币走软。

  美联储已经进入加息周期。欧洲央行暗示打算削减刺激措施。其他地方的决策者也在考虑紧缩政策,这意味着只有日本央行形单影只,日本央行行长黑田东彦仍在通过干预控制债券收益率来维持刺激。

  Oanda公司自身亚太外汇交易员Stephen Innes称,“这一切都关系到发达市场的政策正常化,这是相关性成立的主要原因。在其他主要央行走向鹰派时,由于在交叉盘中日元被卖出,自然会有支撑美元/日元的趋势。”

  彭博数据显示,追踪日元兑美元,英镑,欧元,以及澳元的汇率指数,和四种货币及日元之间两年期互换利差的相关性在今年6月末达到68%。

  据东京里昂证券的策略师Nicholas Smith称,虽然利差对日元的影响可能正在不断增加,全球经济增长预期的升高也在影响着日元。

  Smith称:“日元也会因避险天堂的套利交易而走软。”

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