A股绝地反击 大行看俏下半年表现料胜港股

2017年07月11日 11:39FX168财经网
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摘要:随着沪港通及深港通的开通,中港股市的相连度日趋紧密,香港恒生指数今年以来累升超过16%,表现远比上证综合指数的不足4%升幅为佳,但展望今年下半年,大行普遍看俏A股表现,认为会比港股为佳。

  07月11日讯, 随着沪港通及深港通的开通,中港股市的相连度日趋紧密,香港恒生指数今年以来累升超过16%,表现远比上证综合指数的不足4%升幅为佳,但展望今年下半年,大行普遍看俏A股表现,认为会比港股为佳。

  瑞银财富管理投资总监股票分析师林世康最新表示,目前港股估值并不吸引,其中MSCI香港指数内的股分市盈率属近年高位,短期上升空间有限,但随着内地投资者加大海外投资,加上人民币疲弱,内地资金涌到港股的情况仍会持续,为港股带来正面因素,港股之中比较看好国企股(H股),因为目前H股的市盈率低于10年平均水平,当中看好科技、工业,以及餐饮、汽车和电商等消费板块。

  至于港股甚他板块之中,比较看好香港银行股,预料香港银行同业拆息会在未来12个月上升0.8%,在息差扩大的情况之下,银行业的盈利将有所增长;至于地产股的表现则不太看好,主要是由于现时地产股股价与2至3年前分别不大,加上港府持续收紧楼市政策,为行业带来不稳定性。

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(恒指及国指1年走势 )

  此外,瑞银认为目前A股估值低,而且有消费品及医疗股等独特板块,增长潜力较大,而且科网股更可看高一线,相信中期来说仍然有强劲的增长动力,加上A股被纳入MSCI指数之后,预计不断有资金流入A股,初期流入A股市场的资金预计大约为100亿美元,随着日后A股占比升至5%以上,流入资金或达至2100亿美元,因此A股市场潜力不容忽视。

  瑞银指出,MSCI中国指数已由过去的金融股主导,变为由科科股主导,而科网股在该指数成分中占比最高,该板块于上半年已上升40%,直接带动指数的上升,相信中期科网板块仍有强劲增长动力,并且认为机械化及人工智能是未来重要投资概念,而近年中国经济结构转型,医疗、科网及消费等板块盈利高速增长,表现优于大市,预料未来数年这现象将会持续。

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(上证综合指数1年走势

)

  另外,工银国际研究部策略师邱志承预期,港股今年下半年受压,有小幅回调,恒预料跌幅介乎5%至10%,认为近期港股的资金面主要取决于全球资金的流动,由于目前处流动性高位,发达市场加息会对其估值带来影响,增加港股向下压力。反观A股方面,工银国际表示由于中小盘股票已大幅下行,目前A股值压力已经释放,因此今年下半年A股可望整体呈现上行势态,料小盘有10%之内的升幅,大盘则有5%至10%的升幅。个别行业方面,工银国际指去杠杆及利率上行,有利于大型金融企业的地位,而且由于政府将会通过财政政策和基建投资、以抵销利率上升的影响,特别是“十九大”之后,基建相关股票将会获益;至于大宗商品价格则预期不太可能再出现大涨行情,因此认为对采掘和资源行业投资要较为谨慎,而医药、科网电讯等由于估值比较高,面临压力也较大。

  此外,今年下半年股市总体表现可望优于债市,认为全球股强于债的基调不会发生根本变化,指出目前新兴市场估值和基本面吸引力虽然有所削弱,但在缺乏其他新鲜亮点的情况之下,其相对于发达市场股票的强势有望维持,预期新兴市场全年表现将超过发达市场。

  另外,工银国际预计今年下半年人民币稳定成为常态,一带一路建设将成为人民币国际化的关键动力,离岸人民币市场的流动性和多样性有望由弱转强。

  至于中信银行国际信银国际首席经济师兼研究部总经理廖群则预期,随着港股通效应以及A股被纳入MSCI指数,港股将持续活跃,吸引内地资金南下,提升内地居民到香港进行股票及其他金融投资的需求。

  民众证券董事总经理郭思治则认为,港股7月至今之形态仍暂属先高而后低,恒生指数高位暂时仍为7月4日的25838点,而低位则暂时仍为7月5日的25199点,波幅只有639点,预期在7月底之前,恒指技术上该有更高或更低之指数出现;由于恒指一直反复穿梭于50天移动平均线(大约25486点)之间,因此确实未有较明确之方向,但即使恒指会往下寻找低位,相信只属中期升后之正常消化及整固。

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( 本文转自:“FX168财经网”, 不代表中金网立场 )

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