又一指标直指崩盘 全球央行是在准备再次破坏系统?

2017年06月19日 22:42中金网
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摘要:Saxo银行的首席投资官Steen Jakobsen表示,全球经济正处在非常糟糕的状态。他敢肯定,世界经济最迟在2018年底陷入衰退。

  06月19日讯,凤凰资本(Phoenix Capital)周一撰文称,尽管在金融媒体的不管推动下,投资者纷纷涌入科技股,美国经济却正在反转。

  上周,纽约联储将其2017年第二季度经济预测下调至仅1.9%。更糟糕的是,纽约联储现在预计2017年总增长率将是微不足道的1.5%。

美国经济增长率预期

  凤凰资本说,是的,只有1.5%。这里已经体现出了一个明确的经济趋势图,但遗憾的是,它不是上行趋势。情况正变得更糟。

  花旗经济意外指数已经跌至2011年以来的最低水平。

花旗经济意外指数

  为什么这一水平很重要?据凤凰资本称,上一次花旗经济意外指数跌至这一区域水平时,美联储即将推出逆转操作(Operation Twist),为市场提供更多的流动性。

  (注:逆转操作即卖出较短期限国债,买入较长期限的国债,从而延长所持国债资产的整体期限,从而压低长期国债收益率, 推低与长期利率挂钩的贷款利率,包括按揭和汽车贷款,鼓励买入高风险资产,有助推动股票等资产价格上升,不会导致美联储资产负债表扩大。美国史上第二次逆转操作是在2011年9月实施。)

  凤凰资本说,而如今,当花旗经济意外指数再跌至同一区域之时 ,美联储却在做和2011年完全相反的事情:美联储即将开始从市场中撤出流动性,并且撤出还不止一点点。

  这意味着什么?

  美联储正在“拿走”市场盛宴中的“酒杯”。当然,今天或者明天美国股市可能会 继续保持在较好的水平上,但现实情况是,过去7年14万亿美元的市场行情正在结束。全球各国央行将开始从金融体系中撤出刺激措施,而全球信贷正在以自大危机以来从未有过的速度减缓。

  全球信贷脉冲短时下跌超6%。在过去20年间,全球信贷脉冲在较短时间内下降超4%的情况仅发生过三次:2000年、2008年和现在。

  全球信贷脉冲,是一个观察新增信贷量占GDP比例的指标,由当时服务于德银的经济学家Michael Biggs在2008年首次提出。据瑞银集团测算,信贷脉冲与GDP之间的关联系数达0.61,信贷脉冲的急剧下降往往是全球经济陷入衰退的先兆。

  现在,瑞银跟踪指标显示,全球信贷脉冲自去年达到峰值后就呈雪崩式下滑,目前已跌去了GDP总额的6%(从占GDP总额4%下跌至占GDP总额-2%),这是十年前美国次贷危机以来信贷数据发生的首次巨变,是全球信贷20年间的第三次雪崩。

  Saxo银行的首席投资官Steen Jakobsen表示,全球经济正处在非常糟糕的状态。他敢肯定,世界经济最迟在2018年底陷入衰退。

全球信贷冲量

  崩盘快来了?

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