疲弱的通胀侵蚀了美联储加息的信心

2017年06月17日 05:54中金网
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摘要:美联储(Fed)本周早些时候上调利率时,美联储主席耶伦(Janet Yellen)表达了加息的信心,她认为近期疲弱的通胀数据是暂时的。而美联储官员周五的言论显示,关于通胀的疑虑正在升温。

  06月17日讯,美联储(Fed)本周早些时候上调利率时,美联储主席耶伦(Janet Yellen)表达了加息的信心,她认为近期疲弱的通胀数据是暂时的。而美联储官员周五的言论显示,关于通胀的疑虑正在升温。

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  明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)周五在接受路透采访时表示,在他看来,美联储本应在通胀下行的情况未被证实是暂时的情况下等待加息,而且他并不是唯一持这种观点的人。

  卡什卡利在接受路透社的电话采访时说:“我希望其他人能跟我一起反对加息,我认为他们对我的观点有更多的同情,但也许他们还没有准备好采取行动。”

  在周三的加息会议上,卡什卡利是唯一一位投票反对将基准贷款利率提高0.25个百分点的政策制定者。

  他还投票反对美联储今年3月的首次加息,不过他表示,由于劳动力市场明显加强,他6月份的决定更加接近了。不过,尽管他的许多美联储同事对冒着通胀飙升的风险感到不安,但如果美联储没有采取行动,卡什卡利更担心的是过度低通胀所造成的成本。

  达拉斯联邦储备银行(Dallas Federal Reserve)总裁卡普兰(Robert Kaplan)上周五也表示,本周早些时候提高利率的决定是艰难的,尽管他最终支持加息,并表示他对这一决定感到满意。

  卡普兰在达拉斯的公园城市扶轮社(Park Cities Rotary Club)的一次会议后告诉记者,“我这份工作,需要小心谨慎的做出权衡取舍,我认为,最近的通货膨胀对我来说更加温和,这让我更小心地权衡这些利弊衡,”但他表示,他希望看到更多证据表明,通胀将上升至美联储2%的通胀目标,然后再加息。

  周五早些时候,凯投宏观(Capital Economics)在一份给客户的报告中写道:“核心通胀指数走弱明显让一些美联储官员感到不安。”

  5月,美国失业率降至4.3%的16年低点,但美联储最喜欢的基本通胀指标已连续五年低于目标,4月份则放缓至1.5%。

  这导致一些人开始质疑,传统的劳动力市场紧缩政策最终会引发更高的通胀。

  巴克莱(LON:BARC)经济学家克里斯蒂安·凯勒(Christian Keller)周五表示,“最近的全球发展让人们怀疑传统的动力是否仍然有效,”他举了日本和德国的例子,日本和德国的失业率已经降到了上世纪90年代初以来的水平,但那里的工资压力仍然很低。

  在最近一次会议上,美联储将其今年的通胀预期下调至1.6%,但根据政策制定者的预测中值显示,明年通胀率仍将升至2%。它还保持了对今年加息和明年加息的预期。

  但政策制定者的通胀预期比美联储其他人员的预测更为乐观,就是那些向美联储理事会提供经济情报的工作人员。美联储最新的预测显示,预计2019年通胀率仍将低于2%。

  不过,在2007年至2009年金融危机期间负责美国财政部银行纾困计划的卡什卡利表示,他现在感到的担忧程度与他当时的感觉“没有可比性”。

  卡什卡利在接受采访时说:“如果我们犯了错误,我们现在犯的也是一个小错误,我认为我们未来可以克服。”

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