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黄金首先是通胀对冲工具 其次才是风险对冲工具

2017年06月13日 06:21中金网
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摘要:BCA Research分析师说,忘记避险需求把,黄金仍然是一个重要的通货膨胀保值工具。

  中金网06月13日讯,BCA Research分析师说,忘记避险需求把,黄金仍然是一个重要的通货膨胀保值工具。

黄金

  据BCA Research地缘政治战略高级副总裁Marko Papic表示,全球地缘政治不稳定已接近历史水平,但黄金在大方光彩之前的确需要等待通胀崭露头角。

  尽管包括华盛顿的持续动荡、英国大选的不确定性等地缘政治风险的大幅上升,黄金仍无法上破1300美元,甚至无法保住上周创下的7个月高位。周一,8月黄金期货收于1268.90美元,日跌幅为0.19%。

  在周一在蒙特利尔举行的美洲国际经济论坛间隙,Marko Papic在接受金拓新闻采访时表示,在低通胀或通缩环境下,投资美国债券或日元这类传统意义上的风险资产比投资黄金更有意义。

  他说,“我们的研究表明,在通货紧缩环境下,黄金不是一个非常好的地缘政治风险对冲工具。”

  不过,他补充说,尽管预期金价短期内不会出现强劲的避险买盘,但全球经济正在进入新的通胀环境,这对金价来说是个好兆头。

  Papic说,“相比避险对冲工具,黄金更像是一种通胀对冲工具。世界需要看到更多的通货膨胀才能让黄金走的很好,而我们正在慢慢朝着这个方向前进。长期来看,我们预计黄金将遇到更多的顺风。”

  Papic指出,一些投资者正在试图押注黄金是另一场会导致美元贬值的全球金融市场崩盘的财富最终避风港。但他认为,这种情况太极端,黄金无法独善其身。

  “我们不太可能看到美元失去其在世界的储备货币地位。要实现这一点,你将需要看到一个完整的范式转换和崩溃。如果发生这种情况,你想要的不会是黄金,你想要的会是枪支。”

  Papic在发表上述言论之前,他刚在蒙特利尔的会议上发表了关于全球地缘政治上升的报告。他解释说,随着美国减少并失去其对全球舞台的影响力,世界上将存在越来越多的多极化,这将造成重大的不稳定性。他指出,我们现在看到的冲突数量是近代史上最高的。

  对于地缘政治风险,尽管人们的主要注意力仍集中在中东地区,但BCA Research认为,在未来10到20年里,东亚地区将是最大的威胁。Papic说,“与中国发生冲突的风险正在增加,我们担心东亚会成为下一个主要的火药桶。”

  他还预计,随着美国总统特朗普推动经济刺激政策,并放松管制,美元将在短期内走强。然而,随着美国的赤字从新刺激支出中增长,长期美元将是负面的。并且,赤字的增加将会导致通货膨胀,这对黄金有利。

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