税改化为泡影 “特朗普行情”也将终结

2017年04月14日 15:24中金网
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摘要:美国总统特朗普(Donald Trump)近日再次表示,美元已经过于强势,并暗示他支持美元走软。市场分析师认为,这可能会令特朗普税改遭遇失败。而一直以来,市场对特朗普税改的预期,则是美股反弹的主要驱动力。

  04月14日讯,美国总统特朗普(Donald Trump)近日再次表示,美元已经过于强势,并暗示他支持美元走软。市场分析师认为,这可能会令特朗普税改遭遇失败。而一直以来,市场对特朗普税改的预期,则是美股反弹的主要驱动力。

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  边境税可缓解通胀压力

  所谓“边境税”指的是,以美国众议院院长瑞安(Paul Ryan)为首的美国共和党议员提出的边境调节税议案。市场分析师认为,美国政府对出口至美国的商品征收“边境税”,可以在一定程度上抵消美元走强为美国进出口贸易带来的消极影响。若没有强势美元来抵消“边境税”可能为美国带来的通胀压力,那么特朗普税改被通过的可能性就更小。

  布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的首席投资策略师斯科特·克莱蒙斯(Scott Clemons)表示,他怀疑特朗普关于美元强势的看法,可能是在以某种间接的方式减小“边境税”被通过的可能性。因为从理论上来看,美国政府对出口至美国的商品征收“边境税”可能会导致美元走强。而特朗普现在却表示,美元已经过于强势了。

  税改对特朗普至关重要

  自美国大选以来,特朗普税改一直备受市场关注。自2016年11月8日特朗普胜选以来,美国股市涨势如虹,标准普尔500指数的累计涨幅曾一度高达12%。而随着特朗普刺激增长的财政经济计划不断遭遇市场质疑,今年3月以来,股市收益率开始下滑,不过,目前美股市场并未彻底崩盘。

  全球经纪公司Mint Partners的策略分析师Bill Blain在一份报告中表达了他对美股为何如此强劲的原因的思考:也许是市场预计美股强劲的盈利季即将到来,也许是市场仍期待特朗普税改及刺激增长的财政经济政策能够得以通过。但是,他认为市场最终可能会大失所望。

  如果“边境税”最终没被通过,那么美国零售商和汽车制造商可能会松一口气。因为在他们的供应链中,进口占了很大一部分比重。更为重要的是,通常情况下,美元走软,对那些业务收入主要来自海外的跨国公司来说,则更为有利。

  特朗普税改或遥遥无期

  而如今,特朗普对税改的态度却令人难以捉摸。

  本周特朗普在接受福克斯商业网(FoxBusiness Network)采访时表示,应该将这一税收称之为“进口税”或者“互惠税”,反对将其称之为“调整税”。然而,特朗普仍未明确表示其是否支持对出口至美国的商品征收关税。市场分析认为,特朗普的这一说法或许暗示其更希望对美国的个别贸易伙伴直接征收关税,而这也会提振美元走强。

  虽然美国财政部长努钦(Steven Mnuchin)此前曾表示,将在8月份通过相关税收法案,但是,特朗普在本周接受采访时并未对这一期限进行证实。而且,特朗普还表示,他不想就此给出一个具体的期限。

  目前美国新一届政府尚未给出具体的税改提案,投资者也许仍需等待,小编认为此次特朗普新医改已经无望在美国国会休假前通过,从而会引发市场对特朗普的彻底失望。

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