又到一年石油消费旺季 今年油市为何“旺季不旺”?

2016年08月04日 16:37中金网
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摘要:据业内人士称,当前是原油市场的传统消费旺季,通常这段时间全球石油消费量处于年内峰值时期。然而事与愿违,因当前油市供应持续过剩,且过剩趋势在向下游产品蔓延,导致炼油利润被压缩,炼厂开工积极性不高。

  08月04日讯,据业内人士称,当前是原油市场的传统消费旺季,通常这段时间全球石油消费量处于年内峰值时期。然而事与愿违,因当前油市供应持续过剩,且过剩趋势在向下游产品蔓延,导致炼油利润被压缩,炼厂开工积极性不高。

原油

  市场分析人士认为,今年原油市场将再度出现“旺季不旺”的现象。此外,油市宏观氛围利空为主,不论供需面、美元还是技术面,都对油价走势施加压力。

  “因此,预计在油价持续下行的趋势下,40美元附近势必存在心理支撑,但看空情绪浓厚将会推动油价进一步走低,”分析师指出。

石油运输

  原油市场供应过剩

  卓创资讯分析师在接受采访时表示:“往年每年的5月末至9月初是全球石油市场传统的消费旺季。北半球正值夏季,汽油消费达到年内高峰,由此带动炼厂开工高负荷运转,自然原油加工量随之大幅攀升。当前正处于消费高峰时段,然而原油市场的表现并不出色,甚至异常低迷。”

  “以全球最大的石油消费国美国为例,通过选取过去35年,各个月份美国炼厂开工率、加工量以及商业原油库存的数据,从中可以明显看出,一年当中的6-8月份,美国本土炼厂开工负荷处在高位,开工率大约为93%。同样,炼厂原油加工量自然同处于年内高点。原油需求的大幅攀升,带动该时段商业原油库存的持续下滑,”分析师表示。

  “对于当前油市而言,在6-8月份国际油价通常是年内表现更为强势的时段。不过,最近三年油价的表现却‘反其道而行之’,”油市交易商也表示。

  据专家介绍,自2014年下半年油价暴跌以来,连续三年国际油价在传统的消费高峰时段出现单边下行走势。究其根源,当然是供应过剩!供需关系越是平衡或供应趋紧,消费旺季对油价的支撑力度就越强。

  “相反,若市场供应充足甚至相对过剩,则将大大削弱该利好,”专家称。

油井

  柴油消费量现负增长势头

  此外,分析人士还指出,库存往往是反映市场供需最直观的指标。2013-2014年,美国原油库存整体保持稳定,在3.5亿-4亿桶之间波动。而自2015年开始,美国原油库存便持续大幅攀升。2016年5月份,美国商业原油库存升至近5.5亿桶,创下历史新高。

  由此可直观显现出,美国本土原油市场已经严重供应过剩。不仅如此,原油过剩的局面正在向下游产品蔓延。自今年年初开始,美国汽油库存持续飙升,达到近2.6亿桶的历史新高。下游产品的逐步过剩,极大地打压炼油产品的利润,炼油利润的下滑将会影响炼厂开工的热情。

  据了解,自今年以来,美国炼厂的开工率便止住了此前逐年攀升的势头,甚至自4月份开始,开工负荷便大幅低于去年同期水平。开工率持续低位,原油加工需求则相应保持低迷。

  除美国之外,全球第二大石油消费国中国同样表现低迷。由于中国经济增速持续放缓,国内成品油消费量尤其是柴油消费开始出现负增长势头。

  而与柴油相比,汽油消费带有较大的刚性,汽车保有量的持续增加势必拉动汽油的消费量。然而,柴油则带有更强的经济属性,经济状况低迷将直接冲击柴油的消费情况。自去年三季度开始,国内柴油消费增速便出现持续负增长。

  专家介绍称,国内成品油供应过剩之下,炼油厂一方面持续压缩‘柴汽比’,另一方面则借助政策的利好,加大成品油出口。然而,这依然无济于事,毕竟炼油行业过剩已经是全球性的问题

  卓创资讯分析师则指出,对于当前的原油市场而言,6月初以来,国际油价形成明显的下行趋势,在跌破50美元关口之后一路下行,并再一次下探40美元整数关口。对于目前的油市来讲,利空消息占据绝对上风。不论供需面、美元还是期货持仓,都对油价走势施加压力。

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