白银基础知识

2013年08月27日 13:26诚信期货
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摘要:白银的需求及用途、影响白银价格的主要因素、白银和黄金之剑并非绝对联动。

  与目前“遍地开花”的黄金投资产品相比,个人投资白银的渠道并不算多,主要为实物标准银条和上金所与商业银行所建立的白银T+D业务。但个人投资白银的门槛较低,价格波动也比黄金更大,适合更激进的投资者。

  2003年以来,白银价格出现了显著的上涨。与同为贵金属的黄金相比,白银的大宗商品属性更加显著,再加上白银市场相对较小,因此白银价格波动也更加剧烈。如在2009年,一年间白银价格上涨幅度达到了57.46%,而同期黄金价格的上涨幅度不到25%。随着人们对于贵金属投资兴趣的日益浓厚,投资视野也不断拓展,如很多投资者就开始关注起白银投资。不过与目前“遍地开花”的黄金投资产品相比,个人投资白银的渠道并不算多,主要为实物标准银条和金交所与商业银行所建立的白银T+D业务。值得一提的是,尽管个人投资白银的门槛较低,但作为一种大宗商品,白银的价格波动较大,也给白银投资带来了较大的风险。

  白银的需求

  白银在许多年前就已经基本丧失了货币职能,而仅是一种工业金属,主要用于工业、摄影以及首饰和银制品三个方面。

  在90年代套期交易仅在需求方出现过两次,而且数量都不大。制造业需求量基本上就等于了全部的市场需求量,其中70%的需求都是来自工业和照片方面的用途。

  唯一还保留有货币时代痕迹的是银币,1998年银币只占总需求的3%,剩下的就是首饰和银器需求。

  欧盟、美国、日本和印度是世界上用银量最大的地区,而在欧盟中意大利的消费量又是最大的。

  白银的用途

  1. 工业用银

  银在所有金属中是最好的电和热的导体,白银的特性主要表现在它的强度、延展性、导热性和导电性,以及它对光反射的灵敏性,尽管白银被视为一种贵金属,但其基本的作用是用于催化剂和照片。而它集多种优点于一身的特性决定了在其绝大多数的应用中,很难找到其它的替代品,特别是在那些可靠性、精确性和安全性压倒一切的高科技领域。其中在电气需求中所占的比例最大, 在电子工业, 电镀工艺,汽车和飞机工业,照片业以及医学上也存在广泛的应用

  2. 首饰和银器

  银和金有相似的特点,拥有极好的反射性和最好的抛旋旋光性。因此银匠的目的就是将已经很亮的银的表面打磨得更加明亮。纯银(999)不容易失去光泽,但为了增加耐用性,在制作首饰时通常加入少量的铜。此外银还被大量用于金银合金。自14世纪开始纯度为925的先令银就成为了银器的标准。

  3. 银币(少见的货币属性)

  历史上,银比金更广泛地用于制币,由于银的价值低、供应量大,适用于每日支付。直到19世纪后期绝大多数国家一直用银本位。但随着金的崛起,银本位逐渐让位于金本位。现在在美国、澳大利亚、加拿大和墨西哥,银币仍然是一种流通货币,主要在投资者手中流动。

  影响白银价格的主要因素

  1. 工业国的经济变化

  白银70%的需求都是来自工业和照片方面的用途,而工业生产往往被全球利率去向及经济的变化所影响。因此白银价格与全球经济有着密切的关系。

  2. 白银与其它金属价格之间的关系

  由于白银主要是在开采铜,铅及钾等金属时所附带的金属,因此上述金属这价格变化能影响白银的开采供应量,从而影响白银的价格。

  3. 美元走势

  白银是以美元为买卖计价单位。若美元走强,相对白银价格会回落。

  4。黄金价格

  白银价格的高低主要是受其本身供求和市场情绪等因素所影响;但因为很多时候黄金价格的升跌和黄金投资地位轻重的变化仍会左右着白银价格的涨跌。

  白银短线行情中一个波段的启动,不管是上涨还是下跌,和黄金的的联动性是比较强的。具体表现为,例如当白银各项指标都已经进入空头,但是这个时候黄金还处在多头正旺的时候,白银无论如何是跌不下去的,有时等上一天两天都很正常。但是这样长的等待时间一般会很少。另一个特点就,如果黄金的波段方向出现转变,白银的波动幅度会远远大于黄金。走完一波行情所需要的时间比黄金短。

  5。产银国的汇率变化

  秘鲁、墨西哥为全球主要产银国,其年产量约占全球总产量的40%,故其抛售白银的数量倍受市场关注。倘若上述国家的货币汇率对美元下跌,将会诱使当地产银商抛售白银以换取美元利润,从而导致白银价格回软。

  白银和黄金之间并非绝对联动

  在金融危机的背景下,黄金的避险功能使得其价格不断上涨,但白银不具备黄金的硬通货属性,不会与黄金出现联动效应。白银即使有投资价值,也是其商品价值,而不是因为其金融价值。一位分析师更是直陈:“将白银价格与黄金价格直接挂钩,根本就没有道理,投资者不要因为两者差价高就盲目抄底白银”。黄金与白银价格没有联动关系,从白银的商品属性上看,现在白银的价格确实很低,可以算是一个比较好的买入的时机。由于近段时间以来,关于“黄金与白银差价达70倍,白银投资机会来临”的说法在投资者中传播很广,吸引了不少投资者。记者从上海黄金交易所了解到,近期以来,购买白银T+D品种的投资者大幅增加,4月底5月初以来,多次出现日交易上亿元的情况,表明投资者看好白银的后市走势。不过,对于白银价格即将大涨的说法,一些专业人士并不认同。一方面,这种说法主要基于黄金、白银比价拉大,如果二者存在价格联动的关系,这种说法还有道理。但白银并没有金融属性,并不存在价格与黄金联动的说法;另一方面,白银的回购交易渠道少,流通性差,不像黄金那样容易变现,因此并不是理想的投资品。黄金有金融属性在里面,白银没有什么金融属性在里面,近期的金价上涨,与金融危机背景下资金避险有关,市场出现风吹草动就有人来买黄金,白银因此会受到一些带动,但是白银和黄金市场确实完全是两个市场。仅仅因为黄金和白银价差达到70倍就判断白银出现投资价值,这个理由有失偏颇。不过,随着经济逐渐转暖,商品市场价格整体回升,消费市场和工业市场对白银的需求也会逐步增大。从白银的商品属性上看,现在白银的价格确实较低,可以算是一个比较好的买入的时机。

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